焦煤供应端延续偏宽松 后期反弹后或将再度回落

12月10日盘中，焦煤期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至1164.5元。截止发稿，焦煤主力合约报1169.0元，涨幅1.52%。

焦煤期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

冠通期货：预计焦煤后市低位震荡

供给方面，矿山稳定生产叠加进口量维持高位，国内焦煤整体库存仍然持续累库，冬储预期表现暂不理想，焦煤供应端延续偏宽松。下游焦企在仍维持一定利润的情况下，产能利用率日均焦炭产量抬升，钢厂本期铁水产量出现回落，但仍在较高位置，需求整体依旧存在一定韧性。总的来说，焦煤供需宽松对盘面有下行压力，多头关注十二月份宏观政策，但焦煤估值偏低，如果出现超预期利好，上弹性较大，当下不确定性依旧较大，预计后市低位震荡，建议观望。

建信期货：预计后期煤焦反弹后或难以持续获得支撑而再度回落

在政策面稳住楼市和股市的利好带动下，近期煤焦期货或先反弹再回落，但整体来说，煤焦基本面仍有制约价格反弹的因素，特别是钢厂和焦化厂分别保持了较高的焦炭库存和炼焦煤库存，二者各自对于上游原料价格的议价能力增强，所以预计后期煤焦价格反弹后或难以持续获得支撑而再度回落。

长江期货：短期焦煤震荡运行

供应方面，多数煤矿生产积极性尚可，焦煤供应较为稳定，不过市场情绪再次陷入悲观情绪，焦煤价格下跌。蒙煤方面，受市场情绪谨慎影响，口岸市场成交冷清，累库压力明显。需求方面，焦钢博弈持续，多数焦企及贸易环节采购偏谨慎，不过随着煤价降至低位，部分焦企开始适当增库；钢厂方面，受部分钢厂检修影响，铁水日产下滑，下游对原料端补库较为谨慎。综合来看，短期焦煤震荡运行，重点关注市场情绪变化情况。