PX：供需边际转弱但油价偏强 PX短期或受到支撑

【现货方面】

1月7日，亚洲PX价格跌幅扩大。原料价格止涨转跌，PX价格失去成本支撑的同时，下游PTA装置检修提前以及新装置投产延后，以及聚酯新年前后减产，需求端压力骤增，以及窗口内个别PTA大厂压价出售PX，价格跌幅明显。并且由于近月需求转弱，现货浮动价继续走弱，2月现货跌至-9.5卖盘报价，实际2月成交预计跌回-10左右，3、4月浮动报盘同样小幅走弱，3月卖盘报-7，4月报-5。上午PX商谈价格下跌，实货2月在833有卖盘，3月在820/840商谈，浮动价2月在-9，3月在-7，4月在-5均有卖盘报价。下午PX商谈价格僵持，实货3月在828有买盘，浮动价2月在9.5有卖盘，2/3换月在-5.5卖盘报价；纸货5月在849.5/852商谈，在851有成交。尾盘实货2月在816/821商谈，3月在821/838.5商谈。两单3月亚洲现货分别在828（逸盛卖给SK），832（摩科瑞卖给GSC）成交。（单位：美元/吨）

【成本利润方面】

1月7日，亚洲PX下跌17美元/吨至825美元/吨，折合人民币现货价格6915元/吨（汇率采用美元兑人民币中间价）；PXN至164美元/吨附近。

【供需方面】

供应：上周国内PX装置负荷继续提升，高位运行。目前国内PX负荷至87.2%（+1.1%），亚洲PX负荷至79.4%（+0.7%）。

需求：上周福海创450万吨降负至5成，逸盛新材料360万吨装置停车，独山能源300万吨PTA装置负荷提升，叠加PTA产能基数整体，PTA开工率调整至80.5%。

【行情展望】

近期油价受到多个利好因素提振，叠加API原油库存继续超预期下降，油价走势偏强，但因美国成品油大幅累库以及供需预期仍偏弱，油价上涨空间仍受限，布油关注76-78美元/桶区间压力。当前PX开工率维持高位，且下游PTA装置检修提前以及新装置投产延后，叠加窗口内个别PTA大厂压价出售PX，亚洲PX跌幅明显，但因油价走势仍较强，预计PX期货或受到支撑。策略上，PX05在6900附近短多对待；后续关注多PX05空原油套利机会。

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