下游投产备货需求预期较好 烧碱价格重新抬升

1月13日盘中，烧碱期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至3169.0元。截止收盘，烧碱主力合约报3152.0元，涨幅2.37%。

烧碱期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

新湖期货：烧碱价格重新抬升

近期烧碱价格重新抬升，电解单元利润恢复，氯碱企业恢复开工积极性，检修量下降，产量仍维持较高水平。氧化铝利润良好，企业有意愿维持高开工，虽然有冬季环保管控、设备检修以及铝土矿供应偏紧等因素，氧化铝仍维持高水平开工，不同于往年季节性下降，对烧碱需求有较强支撑。粘胶短纤和纺织印染开工从高位走低，受环保影响而调降开工。氯碱企业开工维持相对高位，供应稳定，而下游需求维持高位并有所提升，并且上游生产企业主动去库存以备春节期间累库需求。上游供应维持较高水平，电解单元利润走高，企业有意愿维持高开工，预期开工率能够维持较高水平；氧化铝开工保持高位，非铝下游开工小幅走低。当前烧碱供需均偏强，但需求逆季节性增加给烧碱带来更强支撑，并且市场对明年需求看好，近期推高烧碱期现货价格。

长江期货：烧碱盘面震荡偏强运行

液氯需求不佳，部分装置降负荷；出口有支撑，韩国104.5万吨提前至2月中旬检修1个月；氧化铝景气周期，创源新厂备货一般，魏桥刚需采购，文丰新厂开始备碱；库存低位去化，烧碱价格企稳小幅反弹。2025年氧化铝投产较多，烧碱投产相对较少，且主要集中在下半年；氧化铝投产备货需求预期较好，氯碱有春检预期，盘面震荡偏强运行，暂时无法证伪。操作策略：目前盘面估值不低，谨慎追高，低多思路。近月关注现货涨幅不及预期，仓单压制而承压。关注现货情绪和仓单情况。