昨日收盘白糖2605合约5139元/吨，较前一日变动+6元/吨，幅度+0.12%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5320元/吨，较前一日变动-20元/吨，现货基差SR05+181，较前一日变动-26。
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘白糖2605合约5139元/吨，较前一日变动+6元/吨，幅度+0.12%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5320元/吨，较前一日变动-20元/吨，现货基差SR05+181，较前一日变动-26。云南昆明地区白糖现货价格5245元/吨，较前一日变动-15元/吨，现货基差SR05+106，较前一日变动-21。
近期市场资讯，根据印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）的数据，截至2025年12月15日，印度2025/26榨季糖产量达到782.5万吨，较去年同期的612.8万吨增加169.7万吨，增幅27.69%；已开榨糖厂478家，较去年同期的477家略有增加。随着甘蔗压榨工作的逐步推进，各产区的食糖产量显示，主要产糖邦的甘蔗产量提升，产糖量也有所改善。
市场分析
昨日郑糖期价窄幅整理。原糖方面，当前巴西收榨速度加快，印度出口短期仍难放量，叠加泰国开榨延迟，且受前期天气影响产量增幅可能不及预期，短期支撑原糖期价止跌反弹。不过25/26榨季全球食糖供应过剩格局并未改变，暂时看不到反转迹象，短中期国际糖价反弹空间仍受到压制。郑糖方面，广西糖厂陆续开榨生产，短期供应充裕，基本面驱动仍然向下，不过目前估值偏低，郑糖短期继续下跌空间同样受限。
策略
中性。当前市场看空氛围浓厚，需关注资金面对于盘面的扰动，不排除新低出现的可能性，整体以低位盘整思路对待。
风险
宏观、天气及政策影响
（来源：华泰期货）
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