烧碱：期货强势反弹 现货价格稳中有降

【烧碱现货】

30日国内液碱市场整体偏弱整理，市场波动有限，下游以刚需采购为主，观望情绪较浓。山东液碱市场稳中有降，市场成交氛围一般，目前市场重点关注省外订单的签订情况。鲁西南32%离子膜碱主流成交650-700；鲁中东部32%离子膜碱主流成交670-750，50%离子膜碱主流成交1080-1200；鲁北32%离子膜碱主流成交700-770；鲁南32%离子膜碱主流成交695-710。

【烧碱开工、库存】

开工：截至12月25日，全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率为88.47%，较上周89.84%下降1.37个百分点。本周氯碱装置增加，且有部分氯碱企业略降负荷，开工负荷率下降。

库存：12月24日华东扩充后样本企业32%液碱库存220700吨，较12月17日226500吨减少2.56%。山东、江苏及江西因下游接货积极性不高或氯碱装置检修结束，库存略有增加，其他区域因部分订单交付或开工负荷率不高，库存略有下降，带动华东整体库存略有下降。12月24日山东扩充后样本企业32%液碱库存114100吨，较12月17日104500吨增加9.19%。山东地区氯碱企业开工负荷率相对偏高，供应充足，且需求疲软，氯碱企业出货略有压力，库存增加。

【烧碱行情展望】

受大宗商品宏观情绪提振，周二烧碱期货震荡走强，主力合约收涨1.84%，现货市场延续僵持偏弱，价格重心有所下移。成本压力下市场价格保有支撑，但需求面缺乏实质性改善，供应端高开工持续，主力下游送货量维稳，非铝下游刚需采购难有突破，价格进一步上涨仍缺乏动力。整体库存水平依然偏高，对烧碱价格形成压制。在此背景下，烧碱或以宽幅震荡为主，主力合约关注2150-2330区间，短期关注主力下游送货量以及液氯价格波动。

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