工业硅日报：春节期间叠加传统淡季 供给端有收缩趋势

市场分析

2026-02-04，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于8855元/吨，最后收于8850元/吨，较前一日结算变化（-15）元/吨，变化（-0.17）%。截止收盘，2605主力合约持仓241016手，2026-02-03仓单总数为15707手，较前一日变化852手。

供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9300-9400（0）元/吨；421#硅在9500-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

SMM统计1月29日工业硅主要地区社会库存共55.4万吨，较上周减少0.36%。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13800-14000（0）元/吨。近日国家取消光伏增值税出口退税政策，短期多晶硅需求有上涨预期，但由于库存累积导致工业硅需求端传导受阻，且2月多晶硅大厂减产，供应收缩，工业硅需求端萎靡。有机硅减产预期铝硅合金企业开工率小幅下降，铝合金下游需求呈现边际走弱，预计后续开工率以稳中偏弱为主。

供给端：2月工业硅存在减停产预期，春节期间叠加传统淡季，供给端有收缩趋势。

策略

工业硅价格预计将维持区间震荡，供需双减的情况下叠加煤炭价格与光伏产业链价格上涨传导效果，价格支撑明显。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑和减产预期限制。

单边：短期区间操作

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、西北复产及与西南停产情况；

2、多晶硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪；

5、有机硅企业开工情况。

（来源：华泰期货）

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