动力煤仍将偏弱运行 螺纹钢期货价格表现强势

【动力煤】

产地价格仍在下行，但幅度略有偏缓，部分煤矿需求有所好转，但贸易户依然偏观望。港口煤价弱势运行，市场报价继续下移，贸易商发运利润有所好转，但市场成交依旧低迷。

进口煤价格持稳，高卡煤随着价格下降，活跃度略有改善。大回暖开启，北方多地率先升温，本周全国大部气温将转为偏暖，日耗将出现回落。下月上中旬有强冷空气，或出现宽幅降温，但旺季已近尾声，对需求提振有限。非电需求表现偏弱，煤制甲醇开工继续下降，煤制尿素开工小幅回升；高库存及复工偏缓，水泥等建材用煤需求弱于同比。主要省市电厂主动去库，目前整体依然略高于同比。

供给端继续发力，港口来煤增加，大会临近，叠加疏港压力下，调出有所恢复，北港库存小幅。动力煤略有改善，但相对于供给的恢复，依然偏弱。行业基本面维持宽松，随着下旬天气的回暖，淡季的临近，需求端周期性走弱，煤价仍将偏弱运行。

【螺纹热卷】

昨日成材价格低开高走，午后受到限产传言影响价格快速拉升。

螺纹方面，电炉开工快速回升，螺纹产量环比大幅增加，当前钢厂螺纹利润不差，预计后期螺纹产量仍有回升空间。从库存情况来看，螺纹总库存累库幅度不大，总库存绝对值处于近几年以来低位，整体库存压力不大。预计接下来一两周螺纹库存拐点将会显现。需求方面，螺纹表需环比大幅回升，主要是正月十五之后工地集中复工开工。当前终端需求仍在恢复中，需求处于环比季节性回升阶段，后续需要关注终端需求峰值情况。终端工地复工的进度以及螺纹产量回升的力度将决定螺纹价格的方向。

热卷方面，热卷产量环比回落，主要是由于产线检修所致，热卷产量仍处于高位，供应压力偏大。需求方面，终端需求环比恢复，制造业开工恢复，越南公布反倾销政策，对国内钢材出口有所影响，关注海外其他国家的政策。库存方面，热卷总库存维持偏高水平，预计接下来一两周热卷总库存将显现拐点。

短期来看，限产传言导致价格表现强势，预计成材价格震荡运行，关注成材供应和需求恢复的进度。

（来源：新湖期货）