整体供应较为充足 豆粕期货盘面预计延续震荡走势

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2740元/吨，较前日变动-11元/吨，幅度-0.40%；菜粕2605合约2283元/吨，较前日变动-6元/吨，幅度-0.26%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3170元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M05+430，较前日变动+21；江苏地区豆粕现货3070元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M05+330，较前日变动+1；广东地区豆粕现货价格3080元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M05+340，较前日变动+1。福建地区菜粕现货价格2500元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM05+217，较前日变动-4。

近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，预计2026年1月份巴西大豆出口量373万吨，高于一周前预估的240万吨，较去年同期的112万吨增长233%。

市场分析

当前港口高库存延续，整体供应较为充足，但市场仍对于一季度大豆到港存在一定担忧，叠加近期大宗商品普涨，近期豆粕价格偏强运行。但综合来看，未来巴西大豆丰产带来的供应压力仍是最大影响因素，近期需重点关注巴西大豆生长情况以及美国农业部报告情况。

策略

谨慎偏空

风险

南美天气情况

（来源：华泰期货）

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