焦炭市场多空因素交织 期货大幅回落后再度走强

8月11日，国内期市煤炭板块多数飘红。其中，焦炭期货主力合约开盘报1652.5元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，焦炭主力最高触及1690.5元，下方探低1628.0元，涨幅达2.34%附近。

目前来看，焦炭行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于焦炭后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华联期货表示，焦煤供应端扰动频繁，供应预期收缩，反内卷政策预期有所反复，提振市场情绪，此外，双焦刚需较强，价格上涨后投机性需求增加，预计双焦偏强运行。

建信期货指出，近期焦炭、焦煤期货大幅回落后再度走强，但由于双焦现货市场滞后于期货市场而表现为延续上涨，仅个别焦煤市场价格有所回落。考虑到焦煤现货价格明显上涨后焦化厂补库降温，钢厂则在焦煤库存高位缓慢补库，推测焦炭、焦煤期货价格二次拉涨后持续走高的可能性不大，需注意偏强震荡后再度回落的风险。

长江期货分析称，供应方面，焦炭五轮涨价落地，主流焦化企业盈利状况边际改善，带动开工节奏小幅提升；但受原料煤价持续上涨影响，部分焦企成本压力未完全缓解，出现小幅限产现象，整体开工维持平稳态势。需求方面，随着焦炭到货量的边际改善，钢厂库存压力略有缓解，补库行为以按需采购为主。当前铁水产量维持高位震荡，终端需求对焦炭形成刚性支撑，但部分钢厂因利润考量或计划检修，采购节奏趋于谨慎。成本方面，炼焦煤价格维持高位震荡，个别煤种涨幅收窄，交投热度降温，但整体成本重心仍处于相对高位，对焦炭价格形成一定支撑。综合来看，当前焦炭市场多空因素交织，短期或延续钢焦博弈格局，市场边际改善空间有限，后期需重点跟踪焦煤价格走势、钢厂利润变化及政策动态对市场的影响。