供应减量生猪价格明显转强 玉米仍存在回调压力

生猪：谨慎看待盘面大涨

近日生猪盘面大涨。自6月中旬以来，生猪现货价格在被供需宽松情绪长期压制而没有进一步向下，出现反弹，7月初反弹延续，主因短期供应端减量明显，集团场缩量供应，散户压栏挺价心态加强，二育补栏行为亦有增加，随着8-9月份传统需求旺季的临近，养殖主体对后市价格预期明显转强，减量出栏共同推升近期生猪现货价格。

此外市场对下半年生猪价格走势存在较大分歧，部分观点认为，行业可能存在产能端高估或需求端低估的认知偏差，致使上半年生猪价格在产能数据高压下仍保持平稳运行。

若此逻辑成立，下半年需求提振背景下，价格有望突破低位震荡区间向上修复。但从产能数据来看，产能去化幅度有限，无论是能繁存栏还是新出生仔猪数均据高位，下半年供应压力预期仍较大，因市场对下半年生猪价格存在分歧，那么在产能端压力无法证实或证伪前，现货价格对盘面的指引作用则相对凸显出来，盘面建议谨慎操作，因盘面仍有养殖利润，操作上激进投资者仍可关注逢高试空机会，多单建议短线操作为主。

玉米：进口玉米拍卖持续，盘面偏弱震荡

隔夜美玉米基准合约收低3.7%，美玉米主产区天气良好拖累美玉米市场价格。本周大部分地区的气温将接近正常水平，有利于玉米作物在关键的授粉发育期生长。

美国农业部发布的作物周报显示，截至7月6日，美国玉米优良率为74%，上周73%，上年同期68%，市场预期73%。

国内方面，进口玉米首拍成交火爆，但收盘后公布进口玉米第二拍数量增加，拖累市场情绪，二拍成交不及首拍，目前三拍已经落地，投放数量30.45万吨，关注今日成交情况。

整体来看，随着进口玉米拍卖的落地，配合小麦饲用，进一步缓解了玉米供应偏紧局面，且仓单位于创纪录高位，短期盘面存在回调压力，但因目前政策粮投放数量并不多，按照每周60万吨的进口玉米投放量预估，年度内供应压力相对有限，因而预计玉米价格不具备大跌空间，关注后续进口玉米以及糙米的投放情况，若后续政策粮投放再度增量，盘面仍有阶段性回调压力。

（来源：新湖期货）