终端需求持续走弱 沥青盘面价格仍弱势振荡为主

【行情复盘】

BU2602夜盘收跌0.31%至2934元/吨，沥青盘面下跌。12月9日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为2930（±0）、2980（+10）、3150（±0）、3010（±0）元/吨，华东山东现货价差220元/吨（±0）。

【基差及月差】

山东12、01、02、03、06合约基差分别为95、81、63、46、4元/吨；

12-01、01-02、02-03、03-06月差分别为-14、-18、-17、-42元/吨；

BU与SC主力比价0.8948。

【仓单】

沥青仓库仓单2690吨（±0），厂库仓单2000吨（+630），总计4690吨（+630），山高新材料新增630吨沥青厂库仓单，仓库仓单分布在江苏，厂库仓单分布在山东。

【重要资讯】

山东胜星常减压装置于12月7日转产渣油，预计12月20日左右复产沥青，正常生产时日产5500-6000吨，库存低位。

山东少量项目收尾支撑刚需，部分炼厂转产渣油，支撑现货，主力地炼沥青保持稳定生产，个别累库；华北主力炼厂继续限量发货，现货可流通资源偏紧，低价资源报盘减少，主力炼厂释放3月底冬储合同，市场刚需采购为主；华东终端沥青消耗能力有限，中下游少量刚需，主力炼厂及地炼均出货一般；华南需求清淡，为保证出货顺畅，个别炼厂汽运、火运及船运出货价格下调30-80元/吨，中下游采购谨慎，成交多以低价为主，个别主力炼厂及海南炼厂产量较高；东北部分炼厂逐步释放冬储合同，贸易商冬储意愿有所提升，观望备货；西北主力炼厂释放冬储合同，中下游采购积极性尚可，陆续资源入库为主，社会库上涨。

【逻辑分析】

供应端，山东胜星石化20日复产沥青，华北主力限量、释放3月底冬储合同，华南主力及海南炼厂产量均较高。需求端，终端需求持续走弱，西北冬储采购积极性尚可，东北冬储意愿稍有提升。整体来看，沥青基本面一般，盘面价格仍以弱势振荡为主。

【交易策略】

单边：弱势振荡；

跨品种套利：沥青裂解套利暂且观望；

期现及跨期套利：多03、06基差持有；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）