股指期货松绑过程中的跨期套利机会

金投期货网（//www.lukealbright.com/）02月17日讯，期货最新消息：股指期货松绑。中金所2月16日公告，下调交易手续费、降低保证金比例、放宽持仓数。公告上对保证金标准、手续费标准以及持仓限制均进行了调整：1.IF、IH非套保持仓保证金比例由目前的40%调整到20%，IC的非套保持仓保证金比例由目前的40%调整到30%；2.平今仓手续费由目前的万分之二十三下降到万分之九点二；3. 非套保客户单个产品单日开仓交易限制从10手放开至20手。

股指大幅波动下， 股指期货交易管控层层升级。 2015 年 7 月起到 2015年 9 月，中金所三次发文，宣布实施股指期货管控措施，从最初的仅

仅对手续费标准进行调整，到最后对非套保持仓限定开仓交易量，力度层层升级，目的在于进一步抑制市场过度投机，促进股指期货市场规范平稳运行。

股指期货交易管控下市场变化 。由于股指期货最严管控措施中对非套期保值开仓量进行了较为严格的限制，要求单个产品单日开仓交易量不得超过 10 手，管控措施实施之后，股指期货成交量与成交额大幅萎缩到限制之前 1%-5%的水平。基差由负转正，目前期货贴水幅度仍高达 5%-15%，导致较高套保成本。远月合约相对近月合约贴水幅度亦有所扩大。