上游进入季节性减产周期 天然橡胶维持偏强格局

2月24日，国内期市能化板块多数飘红。其中，天然橡胶期货主力合约开盘报16610.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，天然橡胶主力最高触及17155.00元，下方探低16515.00元，涨幅达4.39%附近。

目前来看，天然橡胶行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于天然橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国信期货指出，春节期间，日本东京橡胶期货价格小幅上涨。春节后，全球天然橡胶步入低产季，原料价格或受加工厂采购而呈现偏强趋势，但节后船货陆续到港，青岛港口库存可能继续增加，供应端维持充裕状态。节后下游企业集中复工复产，下游轮胎企业开工率将进一步抬升，天然橡胶刚需恢复，市场交易氛围整体有望提升。中长期，橡胶价格维持震荡偏强格局，建议震荡偏多思路对待。

新世纪期货表示，国内主产区停产，东南亚低产，原料价格支撑成本。国内汽车销量数据改善。在经济增速放缓与宏观宽松周期交叠的格局下，宏观政策的变化将成为交易逻辑的核心主线。美联储新一任主席倾向于缩表与降息并行，这一组合引发市场对流动性的重新审视；叠加美国关税政策反复扰动，整体避险情绪未见消退，近期市场维持震荡氛围，预计天然橡胶价格呈震荡走势。

瑞达期货分析称，受地缘政治影响，海外原油大幅反弹提振化工板块，进而将影响整体商品情绪。节后上游供应进入季节性减产期，原料价格易涨难跌，加上天然橡胶市场运行与大宗商品联动性仍在，预计节后首个交易日盘面或小幅高开运行。关注原料进入供应淡季后价格波动、国内库存变化及下游轮胎厂节后复工及采购情绪、宏观方面影响。