多晶硅日报：近期盘面波动较大 注意风险管控

市场分析

2025-07-28日，多晶硅期货主力合约2509宽幅震荡，开于48000元/吨，最后收于49405元/吨，收盘价较上一交易日变化-5.84%。主力合约持仓达到136295（前一交易日155168）手，当日成交581460手。

多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料44.00-49.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅43.00-46.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存24.30，环比变化-2.41%，硅片库存17.87GW，环比11.55%，多晶硅周度产量25500.00吨，环比变化10.87%，硅片产量11.20GW，环比变化0.90%。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.15（0.05）元/片，N型210mm价格1.50（0.05）元/片,N型210R硅片价格1.30(0.05)元/片。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.29(0.01)元/W左右；Topcon G12电池片0.28(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.28(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.68-0.70（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.68-0.70（0.00）元/W。

策略

目前多晶硅主要受政策扰动影响，光伏行业反内卷政策与方案仍在推进中，后续需关注政策推进进度及实际落实情况，短期反内卷政策引发情绪有所降温，多晶硅期货盘面短期回调，盘面含税完全成本或为主要支撑位。近期盘面波动较大，参与者需注意风险管控，需持续跟进政策落实情况以及现货价格向下传导情况，年内预计会出台相关政策，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单。

单边：短期区间操作

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、行业自律对上下游开工影响，

2、期货上市对现货市场带动，

3、资金情绪影响。

4、政策扰动影响。

（来源：华泰期货）

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