利好支撑仍然相对有限 烧碱期货价格预计小幅波动

7月29日盘中，烧碱期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至2649.0元。截止发稿，烧碱主力合约报2636.0元，涨幅2.01%。

烧碱期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

瑞达期货：烧碱价格预计小幅波动

供应端，前期减产、停车装置陆续回归，上周烧碱产能利用率环比+1.4%至84.0%。需求端，上周氧化铝开工率+1.84%至85.45%，氧化铝平均利润在409.4元/吨；上周粘胶短纤开工率环比+0.42%至84.97%，印染开工率环比维稳在58.9%。库存方面，上周液碱工厂库存环比+6.38%至40.84万吨。国内烧碱装置仍处恢复阶段，近期停车计划较少，预计产能利用率维持上升趋势。7至8月预期投放产能偏高，中长期供应压力或加大。下游氧化铝价格回升，带动企业复产积极性增加，氧化铝开工率仍有一定上升空间。非铝下游淡季延续、需求偏弱。宏观方面，美欧关税达成协议，后市关注中美关税谈判最新进展。短期来看，烧碱现货供需矛盾不大，价格预计小幅波动。SH2509日度K线关注2470附近支撑与2700附近压力。

西南期货：烧碱注意控制风险

供给仍然相对充足，氧化铝方面略有好转，给予较好的利润空间预期；另外前期受大宗整体情绪影响，盘面多头情绪强势。但需要注意的是，供需并未出现显著性矛盾，另外据钢联数据，近年来烧碱产业属于供大于求的状态，政府严格限制新增烧碱产能，对落后产能进行逐步淘汰，鼓励并促进先进产能发展。预计未来烧碱产能增速逐步放缓。当前华东、华南2006年以后产能达到83%，产能达到1061.5万吨，对未来大概率淘汰的≥20年的酸碱交替装置占未来新增产能的比例有限，未能对市场供应端构成强有力的支撑。且盘面价格基本接近现货实际，主力下游刚性支撑，非铝方面仍然延续淡季特点，整体来看利好支撑仍然相对有限，近期受宏观情绪扰动较多，注意控制风险。