短期基本面偏稳 白糖期货主力有企稳回暖的迹象

12月24日，国内期市软商品板块集体飘红。其中，白糖期货主力合约开盘报5158.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，白糖主力最高触及5245.00元，下方探低5156.00元，涨幅达1.94%附近。

据外媒报道，菲律宾制糖业利益相关者请求总统马科斯宣布在未来18个月内实施“食糖进口禁令政策”，除非国内供应量低于关键水平，并确保任何获准的进口都严格受限于用于精炼的原糖。

据外媒报道，印度马哈拉施特拉邦2025/26年度的甘蔗压榨活动已经加速，该州的糖厂运转正稳步扩张。根据该邦糖业委员会的数据，截至12月21日，马哈拉施特拉邦已压榨甘蔗4460.6万吨，生产了3802.1万公担糖，目前平均出糖率为8.52%。

咨询公司Safras&Mercado周二预测，巴西2026/27年度糖产量会降至4180万吨，较2025/26年度的4350万吨减少3.91%。

后市来看，白糖期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

格林大华期货表示，当前国内制糖进程顺利推进，短期基本面偏稳。受制糖成本、“政策底”支撑以及资金流出影响，近期郑糖呈现反弹行情。后市更多关注国际糖市是否有新消息注入。盘面走势暂以区间震荡观点为主。

申银万国期货分析称，国际方面，巴西压榨尾声、季节性供应压力有所缓解，原糖预计维持区间震荡。国内方面，当前南方糖厂陆续开榨，食糖供应季节性增加，供应压力将逐渐显现。进口端，国内收紧糖浆和预拌粉的进口，叠加食糖进口前期点价成本相对偏高，除此以外，国内糖生产成本较高，对盘面有支撑。当前绝对价格已处于偏低水平，近日郑糖主力有企稳回暖迹象，市场情绪转好，后续还需关注现货价格对情绪的影响。