下游需求端边际改善 后期原木期货价格易涨难跌

1月21日盘中，原木期货主力合约弱势震荡，最低下探至854.5元。截止发稿，原木主力合约报856.5元，跌幅1.15%。

原木期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

新湖期货：原木盘面整体仍会是震荡偏强行情

据了解，近期CFR报价有所松动，后续或存一定下行可能。供应方面，上周新西兰离港船只呈增加趋势，到港较前一周有一定下滑。此外，1月12至29日预计到港船只在32条左右，整体1月下旬到港量或较上旬有所增加。需求上，1月10日当周港口日均出货量5.47万方，出货情况维持下滑趋势。今年年前企业备货意愿均不佳，逐步进入季节性淡季，加工厂陆续放假，需求预计仍有下滑空间。库存方面，截至1月10日，针叶原木总库存268万方（-8），其中辐射松库存204万方（-10），有所去库。总的来讲，原木基本面无突出矛盾，且内外盘倒挂导致国内贸易商普遍亏损。后续整体价格上，预计依旧较为坚挺（区间波动为主），现货价格下滑空间不大，盘面整体仍会是震荡偏强行情。

申银万国期货：后期原木价格易涨难跌

原木期货震荡为主。现货方面，日照港3.9中辐射松报价810元/立方米，较上一日+0元/立方米。消息方面，海关总署1月18日公布的数据显示，中国12月原木进口量为306万立方米，同比减少5.8%。1-12月累计进口量为3,610万立方米，同比减少5.1%。总体而言，目前原木市场供需呈现弱平衡格局，但考虑到原木交割存在不确定性，且目前原木总体价格处于历史低位，后期原木价格易涨难跌。

瑞达期货：原木区间操作

供应端，海关数据显示12月原木、针叶原木进口量均提升，新西兰原木离港量12月增加。需求端，原木港口日均出库量周度小幅降低。截止2025年1月13日，中国针叶原木港口样本库存量：268万m³，环比降低8万m³，库存量去化。目前港口库存处于年内中性偏低水平，外盘价格高位降价、进口换算仍倒挂国内价格，原木下游整体需求边际改善，供需两弱格局下基本面矛盾不大，后续注意原木进口情况，现货有支撑，期货交易检尺径问题升水走强。LG2507合约建议下方关注830附近支撑，上方880附近压力，区间操作。