当前供需格局并未出现转变，油厂开工率维持高位，大豆及豆粕库存持续累库，政策端稳定之后，暂无突发新闻刺激豆粕市场，因此整体豆粕价格同样以震荡运行为主。当前美豆进口成本依旧偏高，未来需重点关注美豆的进口情况以及新季南美产区的天气情况。
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2756元/吨，较前日变动-21元/吨，幅度-0.76%；菜粕2605合约2331元/吨，较前日变动-28元/吨，幅度-1.19%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3090元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M05+334，较前日变动+21；江苏地区豆粕现货3040元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M05+284，较前日变动+11；广东地区豆粕现货价格3040元/吨，较前日变动跌-20元/吨，现货基差M05+284，较前日变动+1。福建地区菜粕现货价格2550元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM05+219，较前日变动+8。
近期市场资讯，巴西国家商品供应公司作物进展报告称，截至12月12日，巴西2025/26年度大豆播种进度94.1%，高于一周前的90.3%和五年同期均值90.6%，但低于去年同期的96.8%。
市场分析
当前供需格局并未出现转变，油厂开工率维持高位，大豆及豆粕库存持续累库，政策端稳定之后，暂无突发新闻刺激豆粕市场，因此整体豆粕价格同样以震荡运行为主。当前美豆进口成本依旧偏高，未来需重点关注美豆的进口情况以及新季南美产区的天气情况。
策略
中性
风险
美豆进口情况
（来源：华泰期货）
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